El banco español, Santander, considera que El Salvador podría avanzar gradualmente hacia el grado de inversión, a partir del compromiso del Gobierno con la consolidación fiscal y las reformas económicas respaldadas en el acuerdo técnico alcanzado con el Fondo Monetario Internacional (FMI).
En un análisis de mercado, la división de Banca Corporativa y de Inversión de Santander señaló que el entendimiento con el FMI representa una nueva etapa para la transformación económica del país y destacó el margen político del Gobierno para ejecutar medidas fiscales y estructurales. Actualmente, El Salvador mantiene calificaciones dentro de la categoría B, mientras que el grado de inversión comienza en BBB- en Fitch y S&P, y Baa3 en Moody’s.
Santander planteó que, si el programa con el FMI mantiene un desempeño favorable, El Salvador podría seguir una trayectoria similar a la de Bahamas y pasar de B a BB en un período estimado de cuatro a cinco años. El banco aclaró que alcanzar el grado de inversión corresponde a una perspectiva de más largo plazo y no a un cambio inmediato.
El análisis también resaltó la reacción de los bonos salvadoreños tras conocerse el acuerdo técnico y señaló que la continuidad de la relación con el FMI podría favorecer revisiones de las calificaciones crediticias. Moody’s mantiene una perspectiva positiva sobre la nota B3, mientras que Santander considera posible que Fitch evalúe una mejora desde B-.
El acuerdo contempla un programa de $1,400 millones, cuyo desembolso de unos $140 millones queda sujeto a la aprobación del Directorio Ejecutivo del FMI. El organismo proyecta un crecimiento de 4.5 % para 2026 y destaca compromisos en materia fiscal, pensiones, transparencia y gobernanza. Ante el análisis de Santander, el presidente Nayib Bukele reaccionó en X con el mensaje: «Poco a poco, luego de repente».
